Apa Latihan Berarti Latihan berarti memberlakukan hak yang ditentukan dalam sebuah kontrak. Dalam perdagangan pilihan, pemegang opsi memiliki hak, namun tidak berkewajiban, untuk membeli atau menjual instrumen yang mendasarinya pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal yang ditentukan di masa depan. Jika pemegang memutuskan untuk membeli atau menjual instrumen yang mendasarinya (daripada membiarkan kontrak berakhir tidak berharga atau menutup posisi), dia akan menggunakan opsi tersebut, dan memanfaatkan hak yang ada dalam kontrak. BREAKING DOWN Latihan Dalam perdagangan opsi, pembeli (atau pemegang) kontrak telepon dapat menggunakan haknya untuk membeli saham yang mendasari pada harga yang ditentukan (harga mogok) pembeli kontrak put dapat menggunakan haknya untuk Menjual saham yang mendasari harga yang telah disepakati. Jika pembeli memilih untuk menggunakan opsi tersebut, dia harus memberi tahu penjual opsi (penulis kontrak opsi). Hal ini dicapai melalui pemberitahuan latihan, pebisnis memberitahukan bahwa klien ingin menggunakan haknya untuk membeli atau menjual keamanan yang mendasarinya. Pemberitahuan latihan diteruskan ke penjual opsi melalui Options Clearing Corporation. Meskipun pembeli memiliki hak namun tidak berkewajiban untuk menjalankan opsi tersebut, penjual wajib memenuhi persyaratan kontrak jika pembeli memutuskan untuk menggunakan opsi tersebut. Mayoritas kontrak pilihan tidak dilakukan, namun diizinkan untuk kadaluarsa tidak berharga atau ditutup oleh posisi yang berlawanan. Misalnya, pemegang opsi dapat menutup panggilan yang panjang atau menempatkan sebelum kadaluarsa dengan menjualnya (dengan asumsi kontrak memiliki nilai pasar). Jika suatu opsi berakhir tanpa dieksekusi, pemegang tidak lagi memiliki hak yang diberikan dalam kontrak. Selain itu, pemegang kehilangan premi yang telah dibayarkan untuk opsi tersebut, beserta komisi dan biaya yang terkait dengan pembeliannya. Mengekspor Opsi Saham Berolahraga dengan opsi saham berarti membeli saham biasa emiten pada harga yang ditetapkan oleh opsi (harga hibah) , Terlepas dari harga saham pada saat Anda menggunakan opsi ini. Lihat Tentang Opsi Saham untuk informasi lebih lanjut. Tip: Melaksanakan opsi saham Anda adalah transaksi yang rumit dan terkadang rumit. Implikasi pajak dapat bervariasi secara luas ndash pastikan untuk berkonsultasi dengan penasihat pajak sebelum Anda menggunakan opsi saham Anda. Pilihan Saat Membeli Opsi Saham Biasanya, Anda memiliki beberapa pilihan saat Anda menggunakan opsi saham pribadi Anda: Tahan Opsi Saham Anda Jika Anda yakin harga saham akan naik dari waktu ke waktu, Anda dapat memanfaatkan opsi jangka panjang dari pilihan dan menunggu untuk Latih mereka sampai harga pasar saham emiten melebihi harga hibah Anda dan Anda merasa siap untuk menggunakan opsi saham Anda. Ingat saja bahwa opsi saham akan kedaluwarsa setelah jangka waktu tertentu. Opsi saham tidak memiliki nilai setelah habis masa berlakunya. Keuntungan dari pendekatan ini adalah: Anda sendiri akan menunda dampak pajak sampai Anda menerapkan opsi saham Anda, dan potensi apresiasi saham, sehingga memperlebar keuntungan saat Anda melatihnya. Memulai Transaksi Latihan dan Tahan (cash-for-stock) Latih opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda dan kemudian memegang sahamnya. Bergantung pada jenis pilihannya, Anda mungkin perlu menyetorkan uang tunai atau meminjam dengan menggunakan sekuritas lain di Akun Fidelity Anda sebagai jaminan untuk membayar biaya opsi, komisi perantara dan biaya dan pajak (jika Anda disetujui untuk memberi margin). Kelebihan dari pendekatan ini adalah: keuntungan kepemilikan saham di perusahaan Anda, (termasuk dividen) apresiasi potensial terhadap harga saham biasa perusahaan Anda. Memulai Transaksi Latihan-dan-Menjual-Menutupi Melaksanakan opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda, kemudian menjual cukup banyak saham perusahaan (pada saat bersamaan) untuk menutupi biaya opsi saham, pajak, dan komisi perantara Dan biaya. Hasil yang Anda terima dari transaksi exercise-and-sell-to-cover akan menjadi saham. Anda mungkin menerima sejumlah uang tunai. Kelebihan dari pendekatan ini adalah: keuntungan kepemilikan saham di perusahaan Anda, (termasuk dividen) apresiasi potensial terhadap harga saham biasa perusahaan Anda. Kemampuan untuk menutupi biaya opsi saham, pajak dan komisi perantara dan setiap biaya dengan hasil penjualan. Memulai Transaksi Latihan-dan-Jual (tanpa uang tunai) Dengan transaksi ini, yang hanya tersedia dari Fidelity jika rencana opsi saham Anda dikelola oleh Fidelity, Anda dapat menggunakan opsi saham Anda untuk membeli saham perusahaan Anda dan menjual saham yang diakuisisi pada saat yang sama. Waktu tanpa menggunakan uang sendiri. Hasil yang Anda terima dari transaksi exercise-and-sell sama dengan nilai pasar wajar dari saham dikurangi harga hibah dan komisi pemotongan dan pungutan pajak yang dipersyaratkan dan biaya apapun (keuntungan Anda). Keuntungan dari pendekatan ini adalah: uang tunai (hasil dari latihan Anda) kesempatan untuk menggunakan dana hasil diversifikasi investasi dalam portofolio Anda melalui akun Fidelity pendamping Anda. Tip: Ketahui tanggal kedaluwarsa opsi saham Anda. Begitu mereka kadaluarsa, mereka tidak memiliki nilai. Contoh Opsi Opsi Stok Saham Incqualifying Disposition ndash Saham yang Terjual Sebelum Periode Tunggu Tertentu Jumlah opsi: 100 Harga hibah: 10 Nilai pasar wajar saat dieksekusi: 50 Nilai pasar wajar saat dijual: 70 Jenis perdagangan: Latihan dan Hold 50 Bila opsi saham Anda Rompi pada tanggal 1 Januari, Anda memutuskan untuk menjual saham Anda. Harga sahamnya adalah 50. Pilihan saham Anda berharga 1.000 (100 opsi saham x 10 harga hibah). Anda membayar biaya opsi saham (1.000) kepada atasan Anda dan menerima 100 saham di akun broker Anda. Pada tanggal 1 Juni, harga sahamnya 70. Anda menjual 100 saham Anda pada nilai pasar saat ini. Bila Anda menjual saham yang diterima melalui transaksi opsi saham Anda harus: Beritahu majikan Anda (ini menciptakan disposisi yang mendiskualifikasi) Bayar pajak penghasilan biasa mengenai selisih antara harga hibah (10) dan nilai pasar penuh pada saat latihan ( 50). Dalam contoh ini, 40 bagian, atau 4.000. Bayar pajak keuntungan modal atas selisih antara nilai pasar penuh pada saat exercise (50) dan harga jual (70). Dalam contoh ini, 20 bagian, atau 2.000. Jika Anda telah menunggu untuk menjual opsi saham Anda lebih dari satu tahun setelah opsi saham dilakukan dan dua tahun setelah tanggal pemberian dana, Anda akan membayar keuntungan modal, daripada pendapatan biasa, mengenai selisih antara harga hibah dan harga jual. Langkah BerikutnyaUnited States. Bersiaplah untuk mendapatkan opsi opsi saham potensial sebelum opsi akhir tahun.39 hore terakhir mungkin, mungkin. Pemimpin sumber daya manusia dan CFO perlu mengetahui bahwa eksekutif yang memiliki, sebagai kelompok, 22,5 miliar opsi saham tunggal, tidak dieksekusi, dan opsi saham yang tidak dieksekusi, dapat menggunakan opsi saham tersebut saat kita mendekati akhir tahun. Ini mungkin memiliki implikasi besar bagi perusahaan dan pemimpin SDM dan CFO mereka. Eksekutif senior yang khas di sebuah perusahaan publik memiliki sekitar 2,4 juta dari keuntungan opsi saham yang diwakili oleh saham tanpa atur, yang belum dieksekusi. Kelompok pejabat eksekutif yang khas (yaitu umumnya, lima eksekutif teratas) di sebuah perusahaan memiliki total sekitar 8,2 juta (dan itu hanya lima besar). Selanjutnya, seperti semua data, ada outlier, seperti 55 eksekutif individual yang memiliki lebih dari 50 juta saham masing-masing dengan opsi opsi saham yang tidak dieksekusi. Eksekutif dapat mempertimbangkan untuk menggunakan beberapa atau semua pilihan saham mereka sebagai pendekatan akhir tahun, karena beberapa alasan: Stok banyak perusahaan telah pulih dari penurunan ekonomi tahun 20082009. Eksekutif mungkin ingin memanfaatkan harga saham yang tinggi dan menerapkan investasi Strategi yang mengurangi beberapa risiko tergantung pada satu saham. Tanpa tindakan legislatif, pajak dijadwalkan meningkat pada tahun 2013. Ini berarti opsi saham yang dilakukan tahun depan dapat dikenakan tingkat pajak yang jauh lebih tinggi, yang berpotensi menghasilkan jutaan dolar untuk pajak tambahan untuk opsi uang beredar, opsi saham yang ada Belum dilaksanakan. Pertama, tarif pajak Medicare individual untuk upah dijadwalkan meningkat dari 1,45 menjadi 2,35 pada tahun 2013 untuk upah yang melebihi 250.000 (pengembalian bersama) atau 200.000 (pengembalian lainnya). Kedua, pemotongan pajak tahun 2001 dan 2003 dijadwalkan berakhir pada akhir tahun 2012, yang dapat menaikkan tarif pajak penghasilan biasa dari 35 menjadi 39,6. Pembuat undang-undang sedang mendiskusikan apakah akan mencabut atau menunda kenaikan pajak ini, namun potensi pajak yang lebih tinggi di tahun 2013 dapat memacu peningkatan besar dalam jumlah pilihan eksekutif yang berolahraga sebelum akhir tahun. (Untuk pembahasan apakah masuk akal untuk mempercepat pajak tahun ini, lihat Wawasan Pajak: 2012-10.) Opsi saham, sebagai kendaraan insentif jangka panjang perusahaan, menjadi kurang lazim, seperti kendaraan lain (seperti berbasis kinerja Rencana insentif jangka panjang (LTIPs) dan stock terbatas) telah menjadi lebih umum. Karena eksekutif mengendalikan waktu latihan opsi saham dan kewajiban pajak, ini mungkin salah satu strategi perencanaan pajak terakhir yang tersedia bagi eksekutif (karena dengan LTIP, saham terbatas dan saham kinerja, tanggung jawab pajak dipicu saat rompi saham, tidak ada bagian 83 (B) pemilihan). Mungkinkah ini menjadi pilihan terakhir untuk opsi saham Apa yang harus diketahui oleh semua pemimpin SDM dan CFO 1. Metrik keuangan Latihan opsi saham yang signifikan dapat mempengaruhi metrik kinerja perusahaan yang digunakan dalam rencana bonus atau LTIP, seperti laba per saham (EPS) karena pengenceran saham, Return on equity atau modal yang diinvestasikan (ROEROIC) karena capital inflow, atau total shareholder return (TSR) karena adanya dilusi atau potensi negative shareholder reaction. 2. Overhangnew share authorization Opsi opsi saham bermanfaat untuk perhitungan overhang perusahaan (sederhana), yang merupakan salah satu kriteria yang ditinjau ketika perusahaan mencari tambahan otorisasi saham. Namun, penasihat proxy39 model transfer kekayaan pemegang saham juga harus dipertimbangkan. Takeaway: Pelaksanaan sejumlah besar opsi saham pada akhir tahun 2012 dapat memiliki implikasi yang mendalam bagi pengusaha dan eksekutif: Pengusaha 8722 dari perspektif kompensasi dan tunjangan (dan mungkin perspektif akuntansi perusahaan) Eksekutif dari strategi perpajakan dan kekayaan pribadi Perspektif Kompensasi Eksekutif Wawasan ini berfokus pada perspektif pengusaha, dan khususnya kompensasi dan tunjangan. Kami menyadari ada juga pertimbangan eksekutif yang signifikan. Grant Thornton menyediakan layanan strategi kekayaan pribadi untuk membantu eksekutif, termasuk pertimbangan perencanaan penting untuk opsi opsi saham. Untuk informasi mengenai layanan ini, lihat grantthornton. Selain itu, untuk pembahasan pertimbangan perencanaan kekayaan di tengah ketidakpastian mengenai kenaikan pajak potensial, lihat Wawasan Pajak 2012-09. 3. Pernyataan Communications Proxy Sebagian besar opsi saham dilakukan sebagai latihan tanpa uang dengan penjualan yang dilaporkan pada Formulir SEC 4. Pemegang saham dapat melihat tindakan ini secara negatif kecuali jika dikomunikasikan dengan benar dan proaktif. Selanjutnya, ada implikasi untuk pernyataan proxy tahun depan, seperti tabel opsi saham, bagian diskusi dan analisis kompensasi, dan tabel kepemilikan saham yang menguntungkan. 4. Pedoman penyajian kepemilikan saham Lima puluh persen sampai 90 persen perusahaan (tergantung pada segmen pasar) memiliki pedoman kepemilikan saham untuk para eksekutif (dan beberapa untuk anggota dewan), dan kami berharap panduan tersebut berlanjut dalam beberapa tahun ke depan. Namun, hanya sedikit perusahaan yang menghitung nilai opsi saham yang tidak dieksekusi tanpa opsi terhadap pedoman tersebut. Metode latihan (cash, sell to cover, cashless) akan menghasilkan jumlah kepemilikan saham yang bervariasi dan harus dipertimbangkan jika berada di bawah pedoman. Selanjutnya, beberapa perusahaan memiliki pedoman penyimpanan saham, dan sekali lagi, eksekutif harus memperhitungkannya dalam pengambilan keputusan mereka. 5. Pengambilan kompensasi eksekutif Pelunasan eksekutif yang benar-benar disadari adalah topik kontemporer di antara komite kompensasi, penasihat provisi dan penasihat kompensasi eksekutif mereka. Dengan penekanan lebih pada membayar direalisasikan versus pemberian nilai wajar, pembayaran opsi saham cenderung mempengaruhi pembandingan saat ini dan masa depan. 6. Perencanaan keuangan pribadi eksekutif Banyak perusahaan menawarkan perencanaan finansial sebagai hak istimewa terutama bagi para eksekutif. Mungkin akan sangat membantu (dan beberapa orang mengatakan tanggung jawab perusahaan secara fidusia) bagi perusahaan untuk menyediakan diskusi perencanaan keuangan dan atau sesi pendidikan untuk sekelompok karyawan yang lebih luas yang memiliki opsi saham yang tidak dieksekusi. 7. Pertimbangan Change-in-controlsection 280G Latihan opsi saham dapat memainkan peran penting dalam strategi pembayaran pajak talangan 280G parasut, karena pendapatan yang diakui saat opsi saham dieksekusi dapat dimasukkan di bagian dari kompensasi dasar yang digunakan untuk menghitung apakah ada Adalah kelebihan pembayaran parasut. Misalnya, untuk perubahan kontrol yang terjadi pada tahun 2013, opsi opsi saham yang terjadi pada tahun 2012 akan mengurangi jumlah pembayaran parasut yang dianggap sebagai kelebihan pembayaran parasut yang dikenakan pajak cukai. 8. Alignment dengan pemegang saham Melaksanakan opsi saham dan mempertahankan saham setelah latihan akan menyelaraskan eksekutif dengan risiko naik dan turun yang dimiliki semua pemegang saham pada umumnya (versus hanya keuntungan sampingan yang dapat diberikan opsi saham). Selanjutnya, banyak penelitian yang mengkaitkan kinerja perusahaan dengan kepemilikan saham eksekutif. 9. Ketertarikan, retensi dan motivasi Latihan opsi saham yang signifikan, atau kekurangannya, dapat memberi kesempatan bagi perusahaan untuk melangkah mundur dan mendesain ulang keseluruhan program insentif jangka panjang untuk menarik, mempertahankan dan memotivasi eksekutif seefektif mungkin. Misalnya, jika Anda mengubah tipikal kendaraan LTIP Anda, kompensasi kompensasi kompensasi atau kompensasi kompensasi 10. Jendela perdagangan, 2 10b5-1 merencanakan Pejabat eksekutif dikenai jendela perdagangan dan harus menggunakan opsi saham di dalam jendela seperti itu, namun sebuah Latihan opsi saham yang signifikan dapat menciptakan isu-isu pelampung, dan latihan terencana yang direncanakan, bijaksana, mungkin bermanfaat. Manfaat Kompensasi Grant Thornton Praktik konsultasi memiliki pengalaman luas membantu klien bekerja melalui tantangan kompensasi eksekutif. Rencana kompensasi yang menarik sangat penting dalam merekrut dan mempertahankan eksekutif yang berkualitas. Tim kami dapat membantu Anda menentukan daya saing program gaji eksekutif dan rencana insentif desain yang akan memberi penghargaan kepada karyawan kunci Anda untuk memenuhi sasaran dan sasaran yang terkait dengan kesuksesan perusahaan Anda. 1 Berdasarkan analisis Grant Thornton terhadap 2.730 perusahaan publik yang melaporkan informasi pada 9.293 pejabat eksekutif di seluruh 50 negara bagian. Semua data yang efektif sebagai perusahaan akhir tahun fiskal terbaru, diperoleh dari pernyataan proxy mereka, dengan menggunakan database Executive CompAnalyst Kenexa. Para eksekutif mungkin telah menerapkan beberapa opsi saham sejak akhir tahun fiskal mereka, namun harga saham pada umumnya lebih tinggi sejak saat itu juga. Asumsikan semua opsi saham tidak memenuhi syarat. Lihat grantthorntoncbc untuk mendapatkan informasi dan analisis tambahan, atau hubungi Mark Tanis di kantor Chicago kami. Isi artikel ini dimaksudkan untuk memberikan panduan umum untuk materi pelajaran. Saran spesialis harus dicari tentang keadaan spesifik Anda. Untuk mencetak artikel ini, yang Anda butuhkan adalah terdaftar di Mondaq. Klik untuk Login sebagai pengguna atau Daftar yang ada sehingga Anda bisa mencetak artikel ini.
Comments
Post a Comment